摘要：
铁水供应将延续增长趋势。一方面，钢铁消费逐渐步入旺季，需求将展现更强的韧性；另一方面，复产后的供应弹性可能有所减弱。然而，由于铁水供应已接近预期的240万吨/日，需留意下游市场对库存的积累与销售反应。【螺纹表需环比增长，市场展现消费弹性】需求方面，本周螺纹表需为29等会说。
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铁水供应将延续增长趋势。一方面，钢铁消费逐渐步入旺季，需求将展现更强的韧性；另一方面，复产后的供应弹性可能有所减弱。然而，由于铁水供应已接近预期的240万吨/日，需留意下游市场对库存的积累与销售反应。【螺纹表需环比增长，市场展现消费弹性】需求方面，本周螺纹表需为29等会说。
【焦炭产量回升与焦煤供应缓慢恢复态势共存，市场焦点聚焦于钢厂生产与煤矿安监】在近日的焦炭市场上，铁水产量持续增长，促使焦炭产量同步回升。同时，钢厂库存保持稳定，焦企继续降低库存水平，反映出市场供应面的积极变化。而焦煤市场则呈现出供应恢复速度缓慢的格局，下游企业等会说。
【 jiao tan chan liang hui sheng yu jiao mei gong ying huan man hui fu tai shi gong cun ， shi chang jiao dian ju jiao yu gang chang sheng chan yu mei kuang an jian 】 zai jin ri de jiao tan shi chang shang ， tie shui chan liang chi xu zeng chang ， cu shi jiao tan chan liang tong bu hui sheng 。 tong shi ， gang chang ku cun bao chi wen ding ， jiao qi ji xu jiang di ku cun shui ping ， fan ying chu shi chang gong ying mian de ji ji bian hua 。 er jiao mei shi chang ze cheng xian chu gong ying hui fu su du huan man de ge ju ， xia you qi ye deng hui shuo 。
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铁水产出量本周继续增长，达到237万吨/天，符合市场预期。然而，考虑到钢厂检修复产计划，预计后续复产节奏将有所放慢。同时，进口矿库存压力依旧高企，本周港口矿石库存突破1.48亿吨，远超市场预期。在钢企复产力度趋弱及到港水平回升的双重影响下，矿石库存压力难以快速缓解，预计说完了。
财政部近期召开会议，讨论了超长期国债的发行计划，整体市场氛围依旧保持暖意。综合以上因素，尽管高炉复产继续，但铁矿石短期大幅下跌的可能性不大。投资者短期内应关注高位震荡的走势，并关注2409合约下方的840-850一线的支撑力度。同时，密切关注铁水产量的变化和终端需求的好了吧！
加上宏观氛围的偏暖，产业链整体暂时没有出现负反馈的迹象。然而，成材去库的放缓以及钢厂盈利率的下降导致正反馈逻辑走弱，同时港口库存的偏高也对铁矿石价格形成压力。在这一背景下，建议投资者保持震荡思路，关注2409下方的840-850区间支撑，并密切关注铁水变动和终端需求的是什么。
金融界5月9日消息，有投资者在互动平台向华菱钢铁提问：公司提到，受公司正处于由“精料方针”向“精料和经济料相结合方针”转变的过渡期等影响，技术经济指标对铁水成本构成一定影响。但是精料+经济料方针不是2022年就实行了吗，而且22年报说22年铁水成本低于行业平均，为什么等会说。
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【全国钢企铁水日产量增加，部分高炉重启】根据兰格调研数据显示，2024年5月3日，全国201家生产企业的铁水日均产量为218.11万吨，相较于上周增加了0.94万吨，月环比增加了2.74万吨。3月至5月，日均铁水产量分别为215.78万吨、215.76万吨和218.11万吨，表明全国钢企铁水日产量呈还有呢？
但短期内采购积极性相对较高。钢厂方面，盈利能力仍然较强，复产节奏加快，铁水产量增量明显。然而，市场看涨情绪有所降温。综合来看，市场关注点主要集中在后期铁水增量情况以及市场情绪变化。这些因素可能会对焦煤价格产生重要影响。投资者应密切关注相关动态，以便做出明智的后面会介绍。
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随着铁水供应增加放缓以及钢铁需求低迷，市场回调的风险正在累积。因此，当前价位下不建议投资者追高，而是应采取更加谨慎的观望态度，或轻仓尝试做空以等待钢材需求的持续性得到验证。就具体情况来看，5月中下旬钢企的复产步伐有所减缓，这与之前对钢企检修复产的推测相吻合。..
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紫金天风期货表示，上周供应端发运总量上行；澳洲发运恢复，巴西北部系统降水下降，发运回升。我国到港量环比下降，仍处同期高位。需求端，247日均铁水+2.5万吨至228.72万吨，钢厂仍处复产进程中；247钢厂盈利率上行，卷螺利润下滑。铁矿现货成交数据维稳，钢厂节前补库已结束。库存端等会说。
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